加密貨幣每日市場報告 – 11月12日
作者kim
核心要點
① 價格主線：CPI 衝擊後市場小幅企穩，BTC 74,060.67（+0.56%）守在 7.4 萬美元附近，ETH 2,061.67（+0.39%）、BNB、SOL、XRP 小幅收漲，DOGE -0.90%；隱私幣 ZEC 24 小時跌近 5%，跌破 1,000 美元；收盤後 MSCI 宣布將 Strategy（MSTR）與 Metaplanet 移出指數
② 資金訊號：BTC 現貨 ETF 11/10 淨流出 $9,500 萬，連續第四日流出（前日 -$2.01 億），近 5 個交易日累計淨流出 $10.64 億；ETH 現貨 ETF 11/10 淨流出 $132 萬；11/11 ETF 數據暫無已驗證數據
③ 今日：英國第三季 GDP 初值、美國初請失業金人數與 30 年期國債拍賣，多位美聯儲官員密集發言；明日美國 10 月 PPI 與歐元區第三季 GDP 修正值；恐貪指數由 29 降至 28（恐懼）
市場概覽
恐貪指數 28（恐懼）
· BTC 現貨 ETF 11/10 淨流出 -$9,500 萬
· ETH 現貨 ETF 11/10 淨流出 -$132 萬
過去 24 小時的主線仍是「CPI 後的加息定價」。美國 10 月 CPI 月率 0.4%（預期 0.3%）、核心 CPI 月率 0.3%（預期 0.2%），據 CoinDesk 引述 CME FedWatch，市場對 12 月 8–9 日會議加息的定價約 90%。11/11 美股反彈，標普 500 收漲 1.31%、納指升 1.60%（CappNotes），BTC 跟升有限。
價格與清算方面，BTC 在 CPI 公布後一度下探約 72,700 美元，其後回到 7.4 萬美元附近。據 crypto.news 引述 CoinGlass 數據，CPI 衝擊後 24 小時全網約 $7.23 億倉位遭清算，其中多頭約 $5.70 億；PANews 統計截至 11/11 15:30 UTC 的 24 小時清算回落至約 $4.94 億，多頭仍佔約 $3.64 億。ZEC 是跌幅最大的主流幣之一，CryptoPotato 指其約 $4,060 萬期貨倉位被清算。
宏觀背景偏緊：據 crypto.news，美國 10 年期國債收益率升破 5%；美聯儲理事 Waller 表示若核心通脹維持約 0.3% 以上，12 月應考慮加息 50 個基點（Nexo 整理）。今晨日本 10 月 PPI 年率 7.1%，高於預期的 6.5%（investingLive），日本央行加息押注升溫。
資金面與情緒上，BTC 現貨 ETF 已連續 4 日流出，11 月迄今累計淨流出約 $15.78 億；The Block 統計穩定幣總供應 30 日內減少 $142 億，為 2022 年熊市以來最大收縮，場內「彈藥」持續流失。恐貪指數由 29 小幅降至 28，維持在恐懼區間。
接下來看兩點：一是今晚美國初請失業金數據與 30 年期國債拍賣，以及明日 10 月 PPI（預期月率 0.4%），若通脹數據繼續偏熱，12 月加息 50 個基點的討論可能升溫；二是 ETF 能否止住連續流出，K33 指出 BTC 未平倉合約在價格下跌中仍上升，方向一旦確認，任何一側都可能出現集中清算。
市值前十大代幣
| 排名 | 代幣 | 價格（USD） | 24h 漲跌 | 市值 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | BTC | 74060.67 | $14,791 億 | |
| 2 | ETH | 2061.67 | $2,523 億 | |
| 3 | USDT | 0.9992 | $1,831 億 | |
| 4 | BNB | 682.06 | $949 億 | |
| 5 | USDC | 1 | 0.00% | $741 億 |
| 6 | XRP | 1.06 | $633 億 | |
| 7 | SOL | 83.67 | $454 億 | |
| 8 | TRX | 0.3173 | -0.36% | $300 億 |
| 9 | HYPE | 72.15 | -0.11% | $241 億 |
| 10 | ZEC | 991.94 | -4.87% | $161 億 |
排名與數據來源：CoinLore（CoinMarketCap 頁面沒有數據時間戳、CoinPaprika 排名介面數據已過期，因此改用 CoinLore；排名順序與 CoinMarketCap 一致，已剔除 stETH、WBTC、WBETH、WETH 等質押／包裝代幣），數據截至 2026-11-12 00:46 UTC。各平台市值計算口徑不同，數字可能有差異；在劇烈波動下，排名可能已經變動。
分析師觀點
- BTC「隨時可能被擠壓」：K33 研究主管 Vetle Lunde 指出，BTC 未平倉合約約 35.3 萬枚，30 日內增加 12%，同期價格卻下跌約 10%，跌破關鍵位將引發多頭清算，反彈則可能迫使空頭回補；他還提到 BTC 與納指 30 日相關性達 0.75（The Block）。風險在於槓桿累積的方向不確定，擠壓可能向上也可能向下。
- 期權市場轉向防守：Derive 創辦人兼 CEO Nick Forster 表示，看跌期權佔成交權利金比例由 36% 升至 55%，交易員押注 BTC 聖誕節前跌破 7 萬美元的隱含概率一週內由 15% 升至 31%（The Block）。風險在於期權定價反映的是對沖需求，並非價格預測。
- ETF 資金是缺失的一環：Nexo 美國負責人 Neil Steinhardt 認為，ETF 資金回流是 BTC 反彈的關鍵缺口，期貨未平倉量升至 8 月 19 日以來高位（約 49.3 萬枚），顯示交易員仍在場但未選邊（Nexo）。風險在於宏觀若繼續偏鷹，ETF 流出可能延續更久。
以上觀點來自第三方，不代表 Hotcoin 立場。
要聞速覽
- MSCI 宣布將 Strategy（MSTR）移出 MSCI USA 指數、Metaplanet 移出日本小型股指數，11 月 30 日收盤後生效，MSTR 盤後跌 2.6% 至 119.06 美元（來源：The Block）。被動資金被動賣出壓力可能拖累比特幣財庫公司股價，並間接影響市場信心。
- 美國 BTC 現貨 ETF 11/10 淨流出約 $9,500 萬，連續第四日流出，貝萊德 IBIT 流出 $7,820 萬，已連續 8 日流出；ETH 現貨 ETF 同日小幅流出（來源：Cointelegraph、TokenPost）。機構資金尚未回流，BTC 缺乏現貨買盤支撐。
- 穩定幣總供應 30 日內減少 $142 億，降至略低於 $2,800 億，為 2022 年以來最大收縮（來源：The Block、Decrypt）。場內流動性收縮，削弱反彈的資金基礎。
- Zcash（ZEC）跌破 1,000 美元，為 9 月以來首次，較 9 月高點回落約四成，市值排名一度被 HYPE 超越（來源：CryptoPotato）。前期升幅較大的私隱幣板塊面臨獲利回吐與槓桿出清。
- 美國 SEC 提交法庭之友意見書，支持 CFTC 批准個股永續合約，對抗由 Cboe、Citadel Securities 等組成的 Capital Markets Alliance 訴訟（來源：The Block）。若 CFTC 勝訴，Coinbase、Kraken 等平台的永續合約業務在美國將獲得更明確的空間。
今日關注
| 時間（UTC） | 事件 | 預期 | 前值 |
|---|---|---|---|
| 2026-11-12T07:00:00.000Z | 英國第三季 GDP 初值（季率） | 0.70% | 0.50% |
| 2026-11-12T13:30:00.000Z | 美國首次申領失業救濟金人數 | 19.5 萬 | 18.9 萬 |
| 2026-11-12T15:00:00.000Z | 美國 10 月成屋銷售（年化） | 385 萬–398 萬（各家預期不一） | 399 萬 |
| 2026-11-12T18:00:00.000Z | 美國 30 年期國債拍賣（250 億美元） | — | 5.62% |
| 2026-11-13T10:00:00.000Z | 歐元區第三季 GDP 修正值（季率） | 0.40% | 0.60% |
| 2026-11-13T13:30:00.000Z | 美國 10 月 PPI（月率） | 0.40% | 1.30% |
| 2026-11-13T13:30:00.000Z | 美國 10 月核心 PPI（月率） | 0.30% | 0.70% |
以上涵蓋 11/12（星期四）與 11/13（星期五）事件；11/12 另有聯儲局 Hammack、Barr、Goolsbee、Daly、Williams 發言，11/13 有 Bowman、Daly 發言；中國 10 月信貸數據可能於本週公布，時間未定。數據來源：Trading Economics、StockTitan。昨日已公布：日本 10 月 PPI 按年 7.1%（預期 6.5%）、按月 0.7%（預期 0.3%）；德國 10 月 CPI 終值按年 2.8%（與初值一致）；美國 11/11 為退伍軍人節，僅公布 MBA 按揭申請（+6.2%），沒有其他重要數據。
常見問題
今日 BTC 價格是多少？ BTC 報 74,060.67 美元（24 小時 +0.56%）（數據截至 2026-11-12 00:46 UTC，來源：CoinLore）。
為甚麼比特幣在 7.4 萬美元附近徘徊？ 美國 10 月 CPI 高於預期，12 月加息定價升至約九成，加上 BTC 現貨 ETF 連續四日流出、穩定幣供應收縮，買盤不足；美股反彈則提供了一定支撐。
目前市場情緒如何？ 恐懼與貪婪指數報 28／100（恐懼），較前一日的 29（恐懼）小幅下降。
BTC 現貨 ETF 資金流如何？ 11/10 淨流出 9,500 萬美元，連續第四日流出，較前日的 2.01 億美元流出收窄；近 5 個交易日累計淨流出 10.64 億美元。11/11 數據暫未查到已驗證來源。
風險提示：本文僅為市場資訊整理，不構成任何投資建議；數字資產價格波動劇烈，請審慎評估自身風險承受能力。
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